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新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊(記者張曉翀)10月19日穆迪投資者服務(wù)公司在報(bào)告中表示，雖然中國地方政府債務(wù)化解方案細(xì)節(jié)尚未正式公布，但自9月份以來，已有17個(gè)省級(jí)地方政府宣布發(fā)行總額超過人民幣7000億元的特殊再融資債券用于償還城投公司債務(wù)。投資者對(duì)該方案制定實(shí)施的預(yù)期提振了市場(chǎng)信心，并推動(dòng)8月份以來基本面較弱地區(qū)的城投公司境內(nèi)債券發(fā)行回暖。
穆迪助理副總裁/分析師鄧景鴻表示，天津的城投公司從化債方案中受益最為明顯。自8月份以來其城投債發(fā)行的認(rèn)購率較高，信用利差大幅收窄超過400個(gè)基點(diǎn)。由于融資成本低于境外市場(chǎng)，信用質(zhì)量良好的中國企業(yè)更傾向于發(fā)行境內(nèi)債券。因此，2023年內(nèi)境內(nèi)城投債發(fā)行預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)，而境外城投債發(fā)行可能仍會(huì)保持低迷。
事實(shí)上，2023年第二季度境外城投債發(fā)行額與2022年同期相比下降了44%。不過，大量即將在2024年和2025年到期的境外城投債仍將推動(dòng)離岸美元或人民幣債券發(fā)行以用于再融資。與此同時(shí)，自貿(mào)區(qū)債券發(fā)行指導(dǎo)意見相關(guān)規(guī)定收緊使城投公司不能再利用自貿(mào)區(qū)債券作為債券融資渠道。
