當(dāng)?shù)貢r間10月10日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布報告指出，更高利率持續(xù)更長時間的環(huán)境正在削弱借款人的償債能力，全球銀行體系的急性壓力已經(jīng)消退，但一些國家的部分銀行仍十分脆弱。
壓力測試發(fā)現(xiàn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的許多銀行都可能遭受重大資本損失，關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)表明，截至12月底，美國有大量較小型銀行面臨風(fēng)險。美國銀行業(yè)危機(jī)會否卷土重來？
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美國銀行業(yè)已開始提高準(zhǔn)備金以應(yīng)對挑戰(zhàn)
嘉盛集團(tuán)資深分析師Joshua Warner指出，隨著經(jīng)濟(jì)展望的不明朗、美國投資銀行業(yè)的萎縮和金融市場狀況日益嚴(yán)峻，美國銀行業(yè)的未來確實顯得頗為黯淡。面對多重壓力，本季度美國銀行業(yè)的盈利表現(xiàn)或許并不樂觀，但市場似乎已對此有所預(yù)期。
為了應(yīng)對即將到來的挑戰(zhàn)，銀行已經(jīng)開始提高準(zhǔn)備金，確保能夠彌補(bǔ)因客戶違約帶來的潛在損失。預(yù)計六大銀行本季將共計提撥超過77億美元用于貸款損失。從目前跡象來看，某些銀行的準(zhǔn)備金可能接近峰值，而其他銀行則仍在加大儲備力度。
中誠信國際主權(quán)與國際評級部王家璐對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，美國國債收益率快速上行，或影響對于利率敞口較大且杠桿較高的薄弱環(huán)節(jié)，加劇美國中小銀行的脆弱性。
硅谷銀行出險后，美國金融監(jiān)管部門針對中小銀行采取了一系列救助措施，盡管政府快速解決了存款擠兌問題，但美國中小銀行依然面臨存款流失、資產(chǎn)價值縮水、不良資產(chǎn)上升等風(fēng)險，這些風(fēng)險可能伴隨著經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)一步暴露，造成金融市場波動。
王家璐認(rèn)為，今年第三季度美國銀行業(yè)未實現(xiàn)損失很有可能超過7000億美元，高于2022年第三季度的峰值。估值的下降可能會對銀行資本造成壓力，導(dǎo)致信貸收緊。若銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)，恐殃及更多美國區(qū)域性銀行，對于美國金融體系的穩(wěn)定性產(chǎn)生負(fù)面沖擊。
長時間高利率環(huán)境或?qū)е滦乱惠嗐y行危機(jī)
長時間的高利率環(huán)境將導(dǎo)致個人和企業(yè)借款人的償債能力下降，已經(jīng)面臨較高信用風(fēng)險的銀行將承受更大的壓力。近期多位美聯(lián)儲官員表示，市場可能低估了利率在達(dá)到頂峰后仍能維持高位的時長。
此外，高利率環(huán)境也導(dǎo)致銀行業(yè)持有的債券出現(xiàn)較大幅度的虧損，今年3月，硅谷銀行被迫以巨額虧損出售所持債券，引發(fā)存款外逃，引發(fā)了整個歐美銀行業(yè)的動蕩。目前美國國債收益率觸及近20年來未見的高點，美國債券市場正遭遇史上較大規(guī)模的拋售。
Joshua Warner認(rèn)為，考慮到利率調(diào)整對經(jīng)濟(jì)的影響可能需要6至18個月才能顯現(xiàn)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍將給銀行業(yè)帶來挑戰(zhàn)，未來幾個季度將是對其經(jīng)濟(jì)實力的真正考驗。
王家璐指出，美國國債收益率的大幅上行，擴(kuò)大了銀行債券投資組合的浮虧，加劇了銀行部門的經(jīng)營困境。本次美債收益率走高有多方面的原因，但總體來看，主導(dǎo)本次收益率上漲的主要原因是對于美聯(lián)儲降息起始的時點延后的重新定價，同時，債務(wù)上限暫停后美國政府加速發(fā)債導(dǎo)致了美債價格下行。
長城證券首席宏觀分析師蔣飛認(rèn)為，高利率環(huán)境下，美國銀行業(yè)未實現(xiàn)損失數(shù)額巨大。如果利率繼續(xù)上升，這些未實現(xiàn)虧損或?qū)⒅饾u兌現(xiàn)并且再次引發(fā)流動性危機(jī)，那么美國銀行業(yè)又將面臨巨大的風(fēng)險敞口。因此，美聯(lián)儲下一步的貨幣政策是決定美國銀行業(yè)風(fēng)險會否再度爆發(fā)的關(guān)鍵。
中國銀行研究院的報告也指出，美國高息環(huán)境尚未改變，中小銀行流動性壓力持續(xù)增加。對于中小銀行而言，流動性風(fēng)險增加，存款流失現(xiàn)象嚴(yán)重，若不能及時控制市場恐慌情緒的蔓延，點狀風(fēng)險事件或引發(fā)星火燎原之勢。
美國中小銀行風(fēng)險存在進(jìn)一步演進(jìn)的可能。據(jù)統(tǒng)計，美國目前有超過180家銀行暴露于此輪貨幣政策調(diào)整的風(fēng)險沖擊之中，面臨著與硅谷銀行類似的風(fēng)險和問題；如果歐美央行利率持續(xù)高企，市場信心持續(xù)不足，部分銀行可能由于資產(chǎn)端縮水、負(fù)債端儲蓄流出，最終陷入流動性困境。
同時，美國中小銀行經(jīng)營模式激進(jìn)，監(jiān)管要求松，導(dǎo)致流動性風(fēng)險增加。2018年美國特朗普政府修訂了多德-弗蘭克法案，將系統(tǒng)重要性銀行的資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)從500億美元提高到2500億美元，放寬了對中小銀行的資本充足和現(xiàn)金儲備要求，不強(qiáng)制這些銀行每年參與美聯(lián)儲壓力測試，資產(chǎn)規(guī)模小于100億美元的銀行甚至免于適用沃爾克規(guī)則，很多中小銀行采取了更為冒險的經(jīng)營模式。
新京報貝殼財經(jīng)記者張曉翀
