新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者張曉翀）據(jù)新華社12月16日消息，中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月15日-16日在京召開。會議指出要通過政府投資和政策激勵(lì)有效帶動(dòng)全社會投資，加快實(shí)施“十四五”重大工程，加強(qiáng)區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通。鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)。

在積極穩(wěn)外資穩(wěn)外貿(mào)方面，本次會議強(qiáng)調(diào)要更大力度吸引和利用外資。要推進(jìn)高水平對外開放，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。要更大力度推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu)，更大力度促進(jìn)外資穩(wěn)存量、擴(kuò)增量，培育國際經(jīng)貿(mào)合作新增長點(diǎn)。

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鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國家建設(shè)

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生指出，2022年以來，在多種因素疊加沖擊下，民間固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速逐月走低，民間投資占全國投資比重也降至近年來最低點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1—11月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.3%。其中，民間固定資產(chǎn)投資同比僅增長1.1%。

對于民間投資減速的原因，鐘正生認(rèn)為，在國內(nèi)疫情反復(fù)、終端需求不振等因素影響下，民營企業(yè)盈利能力并未明顯改善，抑制了民企的投資意愿。需求收縮除了影響民企盈利能力外，還從多個(gè)渠道對民營企業(yè)造成了更明顯的影響。

一方面，總需求收縮導(dǎo)致民營企業(yè)預(yù)期繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，尤其是疫情沖擊后民營中小企業(yè)預(yù)期沒有恢復(fù)。另一方面，需求收縮后庫存積壓、應(yīng)收賬款拖欠，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流更加緊張，加重了企業(yè)的“被動(dòng)加杠桿”壓力，并在一定程度上減弱了信貸支持政策的效果。

針對民間投資下滑的問題，今年決策部門陸續(xù)出臺各種措施，加大對民間投資支持力度。11月7日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善政策環(huán)境加大力度支持民間投資發(fā)展的意見》，提出21條具體措施支持民間投資，進(jìn)一步加大支持政策力度。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期政策面進(jìn)一步加大了擴(kuò)大投資力度，重點(diǎn)是在歲末年初形成實(shí)物工作量，加快重大基建項(xiàng)目推進(jìn)，同時(shí)在項(xiàng)目審批、資金籌措等方面全面發(fā)力。

王青指出，在11月基建投資全面提速后，12月將繼續(xù)保持兩位數(shù)高增長。明年一季度末之前穩(wěn)增長政策要保持一定強(qiáng)度，其中擴(kuò)投資、特別是推動(dòng)基建投資保持較高增長水平，就成為主要的政策抓手。

信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮指出，明年基建還會強(qiáng)勢，投資高峰可能在二季度。各項(xiàng)增量政策工具大概率能支持年底的基建投資依舊保持強(qiáng)勢，預(yù)計(jì)今年全年基建投資大概率實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，可能在11.7%左右。

解運(yùn)亮認(rèn)為，明年基建還會保持較高熱度，原因在于支持基建是十四五期間的大方針、大戰(zhàn)略，明年新增專項(xiàng)債等工具的額度可能還會增加，另外隨著防疫優(yōu)化，基建領(lǐng)域的民間投資、社會投資的表現(xiàn)大概率會好于今年。

所以即使明年支持基建的增量工具可能不如今年多，但全社會支持基建投資的資金可能比今年還多。從季度看，由于今年二季度發(fā)生了嚴(yán)重疫情，形成了較低的基數(shù)，加上專項(xiàng)債明年大概率還會提早發(fā)力，二季度又是開工旺季，所以明年基建投資的高峰大概率會在二季度。

明年底地產(chǎn)開發(fā)投資可能回到正增長區(qū)間

導(dǎo)致2022年民營投資不足的另外一個(gè)原因是房地產(chǎn)市場的不振。東吳證券首席固收分析師李勇對新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)表示，展望明年，房地產(chǎn)投資已經(jīng)是低點(diǎn)，未來在政策進(jìn)一步放松下會逐漸企穩(wěn)甚至回升，明年重點(diǎn)在如何重建居民和企業(yè)對房市的信心，重點(diǎn)在于支持剛性和改善性住房需求。

對于房地產(chǎn)投資，解運(yùn)亮指出，地產(chǎn)市場有望在明年逐漸企穩(wěn)，到明年底地產(chǎn)開發(fā)投資可能回到正增長區(qū)間，二季度降幅可能更快收窄。1-10月商品房銷售面積和房地產(chǎn)開發(fā)投資的降幅較1-9月繼續(xù)擴(kuò)大，這表明9月底以來出臺的刺激地產(chǎn)政策不會在短時(shí)間內(nèi)起到明顯效果。

解運(yùn)亮預(yù)計(jì)地產(chǎn)市場有望在明年逐漸恢復(fù)直至企穩(wěn)。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，應(yīng)是一個(gè)降幅慢慢收窄，最終回到穩(wěn)定的但不高的正增速下的過程。明年地產(chǎn)開發(fā)投資增速回到正區(qū)間可能要到四季度，到明年底的累計(jì)增速有望達(dá)到1.2%左右，明年二季度的降幅可能會收窄較快，這和季節(jié)性、防疫優(yōu)化疊加今年同期低基數(shù)有關(guān)。

鐘正生認(rèn)為，在當(dāng)前政策基礎(chǔ)上，細(xì)化、優(yōu)化對民營房企救助原則，最大化“三支箭”的政策效果，均對促進(jìn)民間投資意愿具有積極作用，但民間投資的企穩(wěn)回升，不僅有賴于政策支持，更重要的是整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的回暖及總需求的穩(wěn)定。

積極推進(jìn)穩(wěn)外資穩(wěn)外貿(mào)

本次會議指出，要落實(shí)好外資企業(yè)國民待遇，保障外資企業(yè)依法平等參與政府采購、招投標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)制定，加大知識產(chǎn)權(quán)和外商投資合法權(quán)益的保護(hù)力度。

此外，還要積極推動(dòng)加入全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定和數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定等高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議，主動(dòng)對照相關(guān)規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)，深化國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域改革。要為外商來華從事貿(mào)易投資洽談提供最大程度的便利，推動(dòng)外資標(biāo)志性項(xiàng)目落地建設(shè)。

植信投資研究院指出，2023年我國將會有序推進(jìn)和拓展多元化區(qū)域貿(mào)易協(xié)定，要高效并充分利用《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系》（RCEP）的稅收優(yōu)惠和貿(mào)易便利條款，促進(jìn)RCEP政策紅利的進(jìn)一步釋放。

此外，還要積極推進(jìn)加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）、《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA），推動(dòng)中日韓自貿(mào)協(xié)定談判和中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版的升級。

另外，要繼續(xù)深化制度型開放舉措，在上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、海南自由貿(mào)易港等自貿(mào)區(qū)先試先行，主動(dòng)與國際自由貿(mào)易區(qū)域接軌。

在進(jìn)一步提升外資外商的服務(wù)水平方面，要完善重點(diǎn)外資項(xiàng)目工作服務(wù)機(jī)制，對外資企業(yè)遇到的困難問題，快速響應(yīng)、及時(shí)解決。壓減外商投資準(zhǔn)入的負(fù)面清單、放寬外資項(xiàng)目的重點(diǎn)領(lǐng)域準(zhǔn)入門檻、持續(xù)減少市場準(zhǔn)入限制等措施，優(yōu)化外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局和國別地區(qū)來源。

最后，要不斷持續(xù)地優(yōu)化營商環(huán)境吸引外資，實(shí)施好外商投資法及其相關(guān)條例，持續(xù)完善配套的規(guī)定。加大外商投資合法權(quán)益保護(hù)力度，落實(shí)好外資企業(yè)國民待遇，擴(kuò)大對于外商投資的吸引力。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者張曉翀