老虎基金創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜

【資料圖】

知名對(duì)沖基金先驅(qū)朱利安·羅伯遜（Julian Robertson）去世。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日上午，對(duì)沖基金老虎基金（Tiger Management）創(chuàng)辦人羅伯遜在美國(guó)紐約曼哈頓的家中因心臟并發(fā)癥去世，享年90歲。

羅伯遜的發(fā)言人介紹，他以800萬美元的資金創(chuàng)辦了老虎基金，并最終將其打造成為全球最大的對(duì)沖基金之一，管理著210億美元。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，羅伯遜的投資者包括黑石集團(tuán)首席執(zhí)行官蘇世民（Stephen Schwarzman），他將羅伯遜描述為“對(duì)沖基金歷史上為數(shù)不多的創(chuàng)造王朝的人之一”。

蘇世民回憶道，1989年，當(dāng)時(shí)黑石集團(tuán)才成立4年，剛剛從日本日興證券（Nikko Securities）融資1億美元，羅伯遜參觀了該公司在美國(guó)紐約的小辦公室。“我和他聊得非常愉快，以至于我把我們所有的資本都給了他。”蘇世民向《金融時(shí)報(bào)》表示，“事實(shí)證明，我把錢給了當(dāng)時(shí)可能是世界上最好的資金管理者。”

年均回報(bào)率超25%

《華爾街日?qǐng)?bào)》概括了羅伯遜的早年經(jīng)歷：羅伯遜是美國(guó)北卡羅來納州人，在1957年加入Kidder Peabody之前，他曾是美國(guó)海軍的一名軍官，后來成為該經(jīng)紀(jì)公司的董事，并管理其投資子公司。他于1978年離開，并于1980年用800萬美元?jiǎng)?chuàng)辦了老虎基金。

據(jù)為羅伯遜寫傳記的丹尼爾·斯特拉赫曼（Daniel Strachman）說，該公司的名字來源于羅伯遜對(duì)那些他記不住名字的人的稱呼，員工們則稱羅伯遜為“大老虎”。

老虎基金聯(lián)合創(chuàng)始人索普·麥肯齊（Thorpe McKenzie）表示，羅伯遜在綜合數(shù)據(jù)方面有著令人難以置信的天賦。麥肯齊于20世紀(jì)80年代初從老虎基金退休，但仍與羅伯遜保持密切聯(lián)系。在老虎基金的早期，其投資組合可能包含100個(gè)頭寸，羅伯遜會(huì)在他從長(zhǎng)島開往紐約的火車上查看《華爾街日?qǐng)?bào)》公布的股票報(bào)價(jià)，計(jì)算老虎基金前一天的表現(xiàn)。

彭博報(bào)道指出，到1998年年中，老虎基金的資產(chǎn)已飆升至約220億美元，平均年回報(bào)率為32%，為羅伯遜贏得了與同行喬治·索羅斯和邁克爾·斯坦哈特不相上下的聲譽(yù)。

而在1998年，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，Tiger在一天之內(nèi)遭受了近20億美元的損失，主要原因是日元對(duì)美元匯率飆升。后至1999年，隨著投資者迷戀昂貴的科技股，市場(chǎng)飆升，羅伯遜變得謹(jǐn)慎起來，老虎基金損失了19%。在2000年初，老虎基金又損失了13.5%。在新西蘭度假時(shí)，沮喪的羅伯遜決定退出對(duì)沖基金游戲，把錢還給客戶。

據(jù)彭博報(bào)道，2000年3月，羅伯遜宣布關(guān)閉他的六只老虎基金（老虎基金旗下共有六只基金），因?yàn)樗吹劫Y產(chǎn)在18個(gè)月內(nèi)從210億美元減少到60億美元，原因是虧損和投資者撤資。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，在羅伯遜宣布該舉措的當(dāng)天，他一直回避的股票開始下跌，他最喜歡的股票飆升，這是羅伯遜預(yù)計(jì)的科技股熊市的開始。

《金融時(shí)報(bào)》還指出，盡管羅伯遜在1999年因拒絕接受互聯(lián)網(wǎng)泡沫而虧損19%，老虎基金在返還投資者資本時(shí)，年平均回報(bào)率已超過25%。

“他直到最后都對(duì)市場(chǎng)感興趣，”麥肯齊說。去年夏天，麥肯齊和羅伯遜在一起的時(shí)候，“他擁有一個(gè)龐大的人脈網(wǎng)絡(luò)”，每天都會(huì)收到一位策略師關(guān)于全球宏觀形勢(shì)發(fā)展的簡(jiǎn)報(bào)。

“小虎隊(duì)”

《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，羅伯遜獲得了英雄般的地位，一方面是因?yàn)樵趯?duì)沖基金行業(yè)早期，他在總部位于紐約的老虎基金管理公司的記錄，另一方面是因?yàn)樗麕椭鷦?chuàng)立了被稱為“小虎隊(duì)”（Tiger cubs）的對(duì)沖基金交易員王朝。

《華爾街日?qǐng)?bào)》也指出，二十年來，羅伯遜領(lǐng)導(dǎo)著華爾街規(guī)模最大、知名度最高的基金之一，年均收益約為25%。羅伯遜還培養(yǎng)并支持了許多被稱為“小虎隊(duì)”的成功經(jīng)理。

LCH投資公司（Bernstein Investments）的研究指出，近200家對(duì)沖基金集團(tuán)的起源可以追溯到老虎基金，要么是因?yàn)閯?chuàng)始人曾在該公司工作，羅伯遜提供了種子資本，要么是從校友公司脫離出來的所謂“小孫子”。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，著名的“小虎隊(duì)”包括維京環(huán)球投資公司的安德烈亞斯·哈爾沃森，Coatue管理公司的菲利普·拉方特，孤松資本的斯蒂芬·曼德爾，特立獨(dú)行資本的李·安斯利，老虎環(huán)球管理公司的查爾斯·切斯·科爾曼。

另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，羅伯遜更具爭(zhēng)議的“小虎隊(duì)”之一是黃禹錫（Bill Hwang），2021年初，這位交易員在他的公司Archegos Capital Management爆倉時(shí)，主持了華爾街最引人注目的一次爆倉。

在2021年接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)，羅伯遜稱黃禹錫是一個(gè)“犯了錯(cuò)誤”的“好朋友”。