依靠三菱技術(shù)，獵豹汽車在21世紀初一度是國內(nèi)的“SUV之王”。如今，走到破產(chǎn)重整境地的獵豹汽車，寄希望于威馬汽車的電動化技術(shù)，搭上新能源車市場激增的班車。

7月15日，湖南獵豹汽車股份有限公司(下稱“獵豹汽車”)等6家企業(yè)合并重整第一次債權(quán)人會議正式召開。據(jù)第一財經(jīng)報道，會上獵豹汽車重整管理人公布了《合并重整計劃草案》，衡陽弘電新能源科技有限公司(下稱“弘電新能源”)被確定為唯一重整投資人，弘電新能源將以投入8億元清償債務為代價，取得“長豐系”6家公司相應的整車生產(chǎn)資質(zhì)、整車生產(chǎn)基地、發(fā)動機生產(chǎn)基地、汽車研發(fā)基地、車橋生產(chǎn)基地等資產(chǎn)。

獵豹汽車破產(chǎn)重整草案出爐

【資料圖】

威馬汽車要入局？

據(jù)第一財經(jīng)報道，根據(jù)相關(guān)約定，此次參與重整的長豐集團、獵豹汽車、長豐獵豹、長豐動力、長城華冠和風順車橋6家企業(yè)主體均予保留，企業(yè)股權(quán)將全部無償轉(zhuǎn)讓給弘電新能源。若最終重整完成，獵豹汽車整車生產(chǎn)資質(zhì)和產(chǎn)能預計將利用起來。弘電新能源也不排除引進其他傳統(tǒng)汽車企業(yè)或其他汽車產(chǎn)業(yè)投資合作者，利用永州工廠現(xiàn)有能力，生產(chǎn)傳統(tǒng)品牌汽車。

啟信寶信息顯示，弘電新能源成立于2019年10月31日，注冊地址位于湖南省衡陽市祁東縣歸陽工業(yè)園，現(xiàn)有股東2名，其中衡陽弘祁投資有限責任公司持股96%、威馬汽車科技(衡陽)有限公司持股4%。前者由衡陽市國資委控制，后者則是由威馬汽車全資控股。

威馬汽車雖然在此次重整投資人中的股比不高，但卻是這場重整案中的主要角色。第一財經(jīng)獲得的《合并重整計劃草案》顯示，弘電新能源在收購“長豐系”后，將聚焦在15萬~25萬元/輛的純電動乘用車大眾市場，威馬汽車將提供從三電到整車標定、智能座艙和智能駕駛的技術(shù)支持，并考慮通過威馬汽車已經(jīng)建成的渠道進行銷售。弘電新能源還將全方位借鑒威馬汽車的車企人才內(nèi)部培訓、激勵政策、薪酬體系和監(jiān)督機制。

公開信息顯示，也就在弘電新能源成立前不久，威馬汽車新能源汽車項目落戶衡陽祁東縣歸陽工業(yè)園。2020年7月，衡陽方面曾在《關(guān)于貫徹新發(fā)展理念大力建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)強市的意見》中提出，打造以新能源汽車為引領(lǐng)的區(qū)域性汽車產(chǎn)業(yè)基地，力爭 2025 年全市汽車產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值1000 億元。

不過威馬目前國內(nèi)已經(jīng)有溫州和黃岡兩個生產(chǎn)基地，產(chǎn)能大幅高于實際銷量水平。此外，威馬汽車成立于2016年，曾一度位于造車新勢力第一梯隊，不過近年來掉隊明顯。今年上半年，威馬汽車僅售出16031輛汽車，同比增長2.3%，而行業(yè)整體增速為122.8%。對于威馬汽車的技術(shù)與管理輸出能力，業(yè)內(nèi)大多持保留態(tài)度。

獵豹汽車也曾有“高光時刻”

回顧獵豹汽車的發(fā)展史，其中不乏高光時刻。其母公司長豐集團的前身為中國人民解放軍第7319工廠，始建于1950年，總部設(shè)在長沙，擁有五十多年的發(fā)展史。

根基深厚的獵豹汽車，曾擁有北京汽研院、長沙工程院兩個研究機構(gòu)，三個關(guān)鍵零部件公司，以及包括永州公司、滁州公司、長沙公司、荊門公司在內(nèi)的四個整車制造基地，一度占據(jù)中國國內(nèi)輕型越野市場43%以上的市場份額。

圖片來源：視覺中國

2015年前后，國內(nèi)車市掀起SUV熱潮，專注硬派越野SUV的獵豹汽車踩準了節(jié)奏。2017年，獵豹汽車推出CS10，在該車型的助力下當年銷量達到12.5萬輛的峰值，同比增長約40%，銷售收入約113.2億元。

但在此后，獵豹汽車一路急轉(zhuǎn)直下，后續(xù)產(chǎn)品未能復制CS10的成功。加之SUV市場爆發(fā)期已過，市場競爭愈發(fā)激烈，銷售渠道的不合理布局及過高的庫存策略導致獵豹汽車的經(jīng)銷商也不斷退出。2018年，獵豹汽車設(shè)定了20萬輛的銷量目標，然而實際銷量僅為7.76萬輛，同比近乎腰斬；2019年，獵豹汽車的銷量繼續(xù)下跌，為3.25萬輛；到2020年，獵豹汽車的全年銷量僅余1043輛。與銷量滑坡并行的，還有不時傳出的資金斷裂、裁員、降薪、經(jīng)銷商退網(wǎng)傳聞。

2020年4月，吉利控股集團與湖南省政府、長沙市政府在長沙正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，托管獵豹汽車長沙工廠。托管后的獵豹工廠，將被用來生產(chǎn)新能源汽車。但托管并非收購，獵豹汽車也未在經(jīng)營上獲得更好的轉(zhuǎn)機。

一年之后，2021年4月，獵豹汽車在長沙中院申請破產(chǎn)審查。同年8月31日，獵豹汽車被裁定破產(chǎn)重整。

為何要6家企業(yè)合并重整？

事實上，上述被裁定合并重整的企業(yè)均為“長豐系”企業(yè)。

公開資料顯示，長豐集團成立于1996年，由湖南省國資委全額出資設(shè)立。2013年，長豐集團以及由公司高管設(shè)立的持股平臺公司湖南金宏源投資股份有限公司（以下簡稱金宏源投資）出資設(shè)立獵豹汽車，經(jīng)過多次股權(quán)變更后，長豐集團和金宏源投資在獵豹汽車中的股權(quán)占比分別為39%和31%；獵豹汽車直接持有長豐獵豹、長城華冠技術(shù)開發(fā)公司100%股權(quán)，名義上持有長豐動力50%股權(quán)，但已與另一股東安徽獵豹汽車有限公司達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，僅未辦理工商變更登記；長豐集團和獵豹汽車在風順車橋分別占股58.14%和41.86%。

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)此前報道，《長豐集團等六家企業(yè)合并重整裁定書》顯示，截至今年2月28日，上述長豐集團、獵豹汽車等六家企業(yè)的賬面資產(chǎn)總額為93.64億元，負債總額為111.39億元，資產(chǎn)負債率為118.95%。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

長沙中院方面認為，上述六家關(guān)聯(lián)企業(yè)中，長豐集團為核心控制企業(yè)，對其他五家企業(yè)進行統(tǒng)一管理，六家企業(yè)的主營業(yè)務構(gòu)成了汽車整車生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，在經(jīng)營決策、企業(yè)管理、經(jīng)營業(yè)務、資產(chǎn)、財務、人事任免等方面存在顯著、廣泛、持續(xù)的混同情形，已構(gòu)成法人人格的高度混同。

同時，六家企業(yè)資產(chǎn)嚴重混同，內(nèi)部交易復雜，企業(yè)融資交叉擔保金額巨大，融資資金內(nèi)部劃轉(zhuǎn)隨意，且資金往來頻繁，相互擔保金額巨大，債權(quán)債務難以區(qū)分，如單獨進行重整將導致部分債權(quán)人雙重或多種受償，實際侵害全體債權(quán)人的公平受償權(quán)益，實質(zhì)合并重整有利于維護和提高企業(yè)的重整價值，提升重整成功的可能性。