2022年年初，“奢侈品電商第一股”寺庫就“喜提”熱搜，“寺庫累計被凍結1.53億股權”話題引來數千萬網友關注，還有報道稱其被申請破產。雖然寺庫方面已經對破產傳聞辟謠，但還是引發了輿論熱議。財報顯示，2020年寺庫凈虧損0.72億元，2021上半年凈虧損0.41億元。一邊是曾經的奢侈品電商平臺接連倒下，一邊是奢侈品市場超20%的高增長速度，奢侈品上市電商為何陷危局？如今的奢侈品消費者有什么樣的新特征？揚子晚報/紫牛新聞記者進行了采訪。

揚子晚報/紫牛新聞見習記者 王燦

回顧：寺庫2021年至今風波不斷

2021年至今，奢侈品上市電商平臺寺庫風波不斷，可謂極其艱難。2021年初，就有多家媒體報道稱，寺庫的許多供應商未按時收到貨款，供應商組織多個維權群要求還錢。8月，“寺庫欠薪”也一度在網絡上引發廣泛討論。此外，寺庫還面臨著諸多投訴，僅黑貓投訴平臺上，寺庫的投訴量就有9345條，主要集中在不發貨、不退款等方面。在社交媒體搜索“寺庫”，“退款”和“避坑”的相關帖子鋪天蓋地。

在財報層面，寺庫的狀況也不太樂觀。揚子晚報/紫牛新聞記者據Wind注意到，2017-2020年及2021年上半年，寺庫的營業總收入分別為37.40億元、53.88億元、68.46億、60.20億元及15.26億元。2020年，寺庫營收同比下降12.06%；2021年上半年，營收同比下降34%。

2020年，寺庫開始由盈轉虧，當年寺庫凈利潤為-0.72億元，同比下降146.35%；2021上半年虧損持續，凈虧損0.41億元。

寺庫近年來財務狀況 圖源Wind

此外，寺庫的股價也一路下滑，從2018年8月的15.48美元/股，一路下跌至如今的0.36美元/股，總市值如今僅有0.3億美元。

寺庫近年來股價表現 圖源Wind

疑惑：奢侈品電商之路走不通嗎？

此前，尚品網、品聚網、尊享網、走秀網等奢侈品電商平臺接連“倒臺”，結合“奢侈品電商第一股”寺庫的表現，讓人忍不住疑問，奢侈品的電商之路真的走不通嗎？

徐女士是一位“80后”，2008年她購買了自己的第一個奢侈品——LV水桶包，花了8800元左右。這些年來，除了包包之外，徐女士還喜歡買飾品，比如蒂芙尼項鏈等等。她告訴揚子晚報/紫牛新聞記者，“基本上都是在商場專柜直接購買，一是因為擔心買到假貨，不敢在電商平臺買；二是因為專柜服務好，包裝有儀式感，商場積分還可以停車。不過，個別款式也會在熟悉的代購那里購買。”

另一位“90后”消費者則有所不同，網友@番茄炒蛋向揚子晚報/紫牛新聞記者展示了他的消費記錄，這兩年，他在代購和電商平臺上共花了10萬元左右購買奢侈品。在某電商平臺上，他購買過LV托特包、GUCCI短袖T恤、HERMES項鏈等產品，共花費了4萬多元。“我在的城市沒有這些品牌的專柜，開車去無錫的商場需要一個多小時，覺得電商平臺方便又簡單，就直接在上面購買了，還是比較信任平臺的。”

網友@番茄炒蛋在某平臺上的購物記錄

根據BCG與TMI騰訊營銷洞察聯合發布的《中國奢侈品市場數字化趨勢洞察報告（2021年版）》，2021年中國內地奢侈品市場整體規模預計將增長至5200億元，增速為23%-25%。在人群結構上，90后正式成為奢侈品消費的主力軍，占總體市場消費人群的50%。在渠道偏好上，數字化生態的重要性持續加強。

“現在，90后已經成長為各行各業的中堅力量，也逐漸成為消費主力。與他們的父輩相比，他們普遍有著更鮮明和更時尚的消費特征，更傾向于滿足自我的日常需要。”上海財經大學電子商務研究中心主任勞幗齡認為，近兩年受益于疫情下的消費回流，以及新消費人群的世代更迭，加上離島免稅和自貿港政策的加持，國內奢侈品市場規模有較為明顯的增長。在這種背景下，奢侈品行業數字化轉型趨勢勢不可擋，除了消費者視角看到的銷售渠道的轉型升級之外，包括路威酩軒在內的幾大奢侈品集團也在從全渠道的視角打通線上線下的經營渠道。

專家：電商平臺擴張的腳步應慢下來

針對寺庫等電商平臺在2021年至今問題頻出的問題，勞幗齡告訴揚子晚報/紫牛新聞記者，“其實不僅限于奢侈品電商平臺，放眼其他電商平臺，在資金使用上都需要引起警醒。一旦融資環節或其他節點脫節，下一輪資金問題無法解決，經常會有拖欠供應商貨款之類的問題爆出。”勞幗齡建議，電商平臺擴張的腳步應該慢下來，用長期主義的方式去經營。

網經社電子商務中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青接受揚子晚報/紫牛新聞記者采訪時表示，對于奢侈品電商平臺而言，商品的真假以及消費者的信任問題一直都是行業“痛點”。一旦頻頻出現“爭議貨品”，對平臺信譽度會造成巨大的傷害。在莫岱青看來，近年來，阿里、京東等巨頭發力奢侈品市場，加上奢侈品品牌方也加速在中國的數字化進程，對于奢侈品電商如寺庫等來說是強大的沖擊，眾多玩家分羹奢侈品市場也削弱了寺庫等的優勢。

莫岱青進一步指出，自身業績與股價雙雙低迷，同時又因資金問題而負面纏身，這種內外交困的處境對任何一家電商平臺而言無疑都是嚴重的危機。即使“奢侈品電商第一股”寺庫徘徊在生死邊緣，但也還是不乏后繼而來的奢侈品平臺出現。不過，如果平臺不妥善解決品牌授權、貨源、服務等問題，估計也很難能吃到一口蛋糕。

校對 王菲