2月24日，A股市場(chǎng)震蕩加劇，三大股指均大跌，白酒股再度重挫，“茅五瀘”大幅下跌，其中瀘州老窖(000568)跌停，而山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)等多只個(gè)股也大跌逾5%。自春節(jié)過(guò)后，白酒板塊接連下挫，在此背景下，多只“酒量”高的基金凈值跌幅超10%。有行業(yè)人士認(rèn)為，這或許意味著機(jī)構(gòu)將開(kāi)始進(jìn)行新一輪的調(diào)倉(cāng)換股。不過(guò)，仍然有機(jī)構(gòu)看好白酒的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
白酒板塊連日下挫
2月24日，白酒股集體下跌，瀘州老窖領(lǐng)跌，午盤(pán)后跌停，報(bào)收247元/股，多只白酒股跌幅超5%，酒鬼酒緊隨瀘州老窖之后，收跌8.02%，五糧液(000858)、貴州茅臺(tái)(600519)跌幅分別為6.96%、5.11%。其中，山西汾酒盤(pán)中跌停后打開(kāi)，尾盤(pán)有所反彈，最終收跌6.84%。
事實(shí)上，春節(jié)長(zhǎng)假之后，自2月18日以來(lái)截止2月24日，白酒板塊持續(xù)處于調(diào)整中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述期間內(nèi)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)食品飲料跌幅超10%，其中白酒子板塊跌幅達(dá)15.9%。24日跌停的瀘州老窖在上述區(qū)間內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)21.33%。
受此影響，相關(guān)基金也下跌。場(chǎng)內(nèi)ETF中，2月24日，白酒相關(guān)的ETF也出現(xiàn)明顯的跌幅，當(dāng)日，酒ETF(512690)下跌5.45%，食品飲料(159843)下跌4.5%。近5個(gè) 交 易 日 ， 酒 ETF 跌 幅 達(dá) 到16.22%，在所有ETF中跌幅最高，食品飲料跌幅達(dá)13.43%。
場(chǎng)外基金方面，據(jù) 統(tǒng)計(jì)，2月18日以來(lái)截止23日，權(quán)益類(lèi)基金平均跌幅3.29%，但持有白酒股較多的基金跌幅大于平均水平。投資者熟知的持有白酒較多的基金如易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)中小盤(pán)、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)等，在上述區(qū)間內(nèi)分別下跌6.54%、7.58%、10.22%、10.08%。這些基金在去年四季度末持有白酒較多，例如易方達(dá)中小盤(pán)十大重倉(cāng)股中前4只均是白酒股，且單只個(gè)股占基金凈值比均在9%以上;景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股中也有4只是白酒股。易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)前十大重倉(cāng)股中則有半數(shù)以上是酒企股票。
在指數(shù)型基金方面，上述區(qū)間內(nèi)，招商中證白酒、鵬華中證酒ETF、鵬華中證酒跌幅均超過(guò)10%，分別為11.34%、11.27%、10.73%。
機(jī)構(gòu)仍看好白酒長(zhǎng)期機(jī)會(huì)
春節(jié)過(guò)后的市場(chǎng)，一邊是有色金屬、采掘、鋼鐵、建筑等順周期板塊的上漲，一邊是白酒、光伏、食品、家電等板塊的深度回調(diào)。有行業(yè)人士認(rèn)為，這或許意味著機(jī)構(gòu)將開(kāi)始進(jìn)行新一輪的調(diào)倉(cāng)換股，公募基金或成為調(diào)倉(cāng)主力。不過(guò)，對(duì)于白酒板塊未來(lái)的價(jià)值，仍然有不少機(jī)構(gòu)表示看好。
諾德基金劉先政認(rèn)為，白酒等消費(fèi)板塊龍頭股近期調(diào)整幅度較大，主要是節(jié)前板塊漲幅過(guò)大，估值偏高，部分持倉(cāng)機(jī)構(gòu)選擇兌現(xiàn)所引起的。從基本面來(lái)看并未出現(xiàn)較大問(wèn)題，白酒終端動(dòng)銷(xiāo)旺盛，行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)。隨著近期股價(jià)的回調(diào)，白酒板塊的估值也有所回落，市場(chǎng)的擔(dān)憂也得到緩解。除春節(jié)開(kāi)門(mén)紅之外，接下來(lái)將陸續(xù)迎來(lái)年報(bào)季報(bào)行情。高端白酒價(jià)格堅(jiān)挺，具備提價(jià)空間，次高端價(jià)格帶的空間也已經(jīng)打開(kāi)，依然看好白酒等消費(fèi)板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
針對(duì)近日白酒抱團(tuán)股的爭(zhēng)議，南方基金金章暉表示，白酒在消費(fèi)當(dāng)中是非常清晰的行業(yè)，尤其是高端白酒。首先，白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局很清晰，能保證長(zhǎng)期基本盤(pán)。其次，長(zhǎng)期維度來(lái)看，白酒企業(yè)景氣度跟銷(xiāo)售價(jià)格密切相關(guān)，能夠受益于居民可支配收入水平持續(xù)提升;短期維度，根據(jù)跟蹤，高端白酒和二線品牌白酒春節(jié)需求比預(yù)期要好。
(記者 劉慶華 實(shí)習(xí)生 劉敏)
