18.3%!一季度中國經濟穩健開局。國家統計局4月16日發布數據，經初步核算，一季度國內生產總值249310億元，同比上漲18.3%，環比上漲0.6%，相比2019年上漲10.3%，兩年平均增長5.0%。
得益于今年經濟總體呈現強勁復蘇態勢，中國企業也展現出極強的競爭優勢。記者通過同花順數據統計，截至4月16日收盤，有1385家公司披露了2021年一季度業績預告，再加上已披露一季報的公司，1478家公司2021年一季度業績增減情況已經基本明確，其中1141家公司實現增長。
研究部根據同花順數據統計發現，截至4月15日，共有1478家公司披露一季報或一季度業績預告，根據業績增長公司家數占行業已披露業績報告公司家數、業績增長公司家數占行業內成份公司家數、行業指數價格點位較最近10年最高價點位比例、行業指數價格點位較最近10年最低價點位比例等四組數據鎖定了一季度高成長行業，其中，有色金屬、鋼鐵、輕工制造、汽車等四大行業脫穎而出。
55家有色金屬公司首季傳“喜報”
隨著銅、鋁等大宗商品價格的高位徘徊，有色金屬行業一季度業績呈現明顯增長態勢，4月份以來行業指數走勢也明顯向好。
有色金屬行業實現一季度業績增長公司達55家，占該行業已披露業績情況公司的90.16%，占行業公司總家數41.35%，兩項占比數據均居申萬一級行業前列。
從業績增長的所屬有色金屬細分的申萬三級行業看，鋁行業以15家公司居首，其后是銅、鉛鋅、金屬新材料Ⅲ等三類三級行業，業績增長的均為7家，其他稀有小金屬公司有6家，磁性材料4家，黃金3家，鋰與鎢兩類三級行業2家，非金屬新材料和稀土各1家。
具體公司來看，有46家公司一季度凈利潤有望同比增長超100%。贛鋒鋰業以6483.96%的一季度預計最大凈利潤增長率排名第一，緊隨其后的是中國鋁業(3000.00%)、和勝股份(1904.90%)、神火股份(1453.08%)、云南鍺業(1445.22%)，這些公司一季度最大凈利潤增長率也分別超過1000%。其中，神火股份最終公布的一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長為1468.63%，略高于預告最高值。
對于有色金屬行業的回暖，接受記者采訪的道智投資執行董事康道志表示，有色金屬是國民經濟、國防工業、科學技術發展必不可少的基礎材料和重要的戰略物資, 近年，政府先后出臺了一系列相關產業扶持政策，為有色金屬零部件生產企業的發展創造了良好的外部環境，推動了我國有色金屬市場的持續健康發展。
康道志進一步表示，近期在國外市場，美國3月份零售銷售月率大幅高于前值以及預期，美股創下新高，同時美債收益率下滑并且美元指數維持低位，商品市場經過短暫調整后多頭氣氛回歸濃厚，有色金屬漲勢普遍升溫。滬鋁本身庫存下降，而且市場擔憂地緣政治因素影響供給，導致鋁價走勢強勁。而銅方面，盡管庫存增加，但受新能源方面對金屬需求，疊加宏觀市場回暖，銅價在短暫盤整后又重新保持上行。
方信財富投資基金經理郝心明對記者表示，有色金屬板塊是典型的強周期行業，走勢具有明顯的周期性波動屬性，主要受到需求和供給關系的影響，需求隨著疫情好轉經濟復蘇的預期明確提高，供給方面由于“碳中和”對高耗能產能控制，對供給端形成壓力，行業未來依然處于景氣周期，近期板塊沖高回落后孕育了反彈的動力。
私募排排網研究員劉文婷認為有兩方面原因促成有色金屬行業大面積增長。劉方婷表示，有色金屬屬于強周期行業，一季度業績增長一方面跟全球大放水，貨幣寬松大背景下，通脹預期抬頭有關;另一方面則與經濟復蘇、新能源行業發展對能源和工業金屬的增量需求有關，工業需求大幅增長，帶動有色金屬價格上漲，有利于有色金屬企業業績提升。
由于業績向好與景氣度回暖，4月份以來，有色金屬指數表現較好，截至4月16日收盤，在A股走弱的背景下累計實現上漲3.32%。上述55家公司股價走勢也普遍較好，有45只上漲，占比超八成，其中，包括常鋁股份(20.77%)、永茂泰(19.52%)、海亮股份(19.37%)等在內的12只個股期間累計漲幅超10%。
同樣，大單資金也借震蕩市潛入部分一季度業績增長的有色金屬股，統計顯示，4月份以來，截至4月16日，有15只一季度業績增長有色金屬股獲大單搶籌，其中常鋁股份(17400.64萬元)、神火股份(22078.92萬元)、中洲特材(16792.84萬元)、云鋁股份(16297.00萬元)等4只個股期間大單凈買入均超1.6億元，合計7.26億元。此外，有海亮股份、嘉元科技、中礦資源、鑫鉑股份、興業礦業、紫金礦業、鋅業股份等7只個股4月份以來大單凈買入額超1000萬元。
對于有色金屬行業的投資機會，華創證券認為基本金屬與新能源金屬值得關注。
基本金屬方面，中短期來看，旺季去庫存和海外需求復蘇仍有望帶動價格創新高，“碳中和”政策將陸續出臺利好鋁，個股仍看好。長期來看，鋁行業優于其他行業，“碳中和”重估低電價稀缺屬性，成長標的仍為首選。繼續首推鋁銅成長型大白馬標的天山鋁業和紫金礦業，其次可關注成長標的云鋁股份、西部礦業和神火股份。
新能源金屬方面，中短期來看，鋰礦偏緊格局將限制供給，價格上漲仍確定。鋰資源板塊具備量價齊升邏輯為首選。長期來看，鋰鎳鈷銅箔前驅體等需求高增長或將帶動公司業績成長，資源股具備稀缺屬性為優選，加工股放量邏輯次之。可關注鋰：融捷股份、天齊鋰業和盛新鋰能;鈷鎳：洛陽鉬業、寒銳鈷業和盛屯礦業;前驅體：格林美、中偉股份和華友鈷業;正極：當升科技和容百科技;銅箔：諾德股份和嘉元科技。
9家鋼企一季度凈利增幅超一倍
截至4月16日收盤，已有15家鋼鐵上市公司發布了2021年一季報或一季度業績預告，其中，有14家公司一季度業績實現增長，占已經披露今年一季度業績鋼鐵上市公司的比例為93.33%，占鋼鐵行業成份股的比例38.89%。
具體來看，廣大特材率先披露了2021年一季報，該公司報告期內歸屬母公司股東的凈利潤同比增長141.23%，表現亮眼。此外，14家已披露一季度業績預告的鋼鐵上市公司中，有13家公司業績預增，1家公司業績預減，其中，重慶鋼鐵和太鋼不銹預計一季度凈利潤增幅上限均超10倍，分別增長25880.66%、1305.90%。此外，首鋼股份、鞍鋼股份、本鋼板材、沙鋼股份、杭鋼股份、河鋼股份、南鋼股份等7家公司預計一季度凈利潤增幅上限均超100%。
對于今年一季度鋼鐵公司的業績表現，龍贏富澤資產總經理童第軼在接受記者采訪時表示，鋼鐵股在今年一季度中普遍業績預增，主要有兩方面原因。一方面，去年一季度業績基數較低，受疫情影響鋼鐵企業業績去年同期大多為負增長甚至虧損，這構成了今年一季度同比高增速的直接原因;另一方面，鋼價上漲，大宗商品價格持續走強，下游需求的反饋顯得尤為重要，鋼材需求維持保持旺盛狀態。
“從高頻數據的解讀來看，鋼材的整體需求超出預期。二季度需求平穩，全年需求不悲觀。高爐開工率維持低位，2021年行業或迎來供需缺口。在全球復蘇背景下，海外鋼價大幅上漲，鋼鐵行業將出現供需缺口。以唐山地區為主發布的減產停產措施短期會對鋼廠盈利有所提振，但是就目前國內的行業趨勢來看，在需求旺盛下，短期供給的相對缺口是暫時性的，“碳中和”產生短期沖擊的持續性不強。但“碳中和”作為我國節能減排、綠色發展的大計，對鋼鐵行業的影響是深遠的。”富榮基金研究部總監郎騁成告訴記者。
良好的業績預期促使鋼鐵股股價的上漲，今年以來，截至4月16日，鋼鐵行業指數期間累計漲幅達27.63%，位列申萬一級行業指數期間累計漲幅榜首位。個股來看，上述14只個股中有11只期間累計漲幅均超11%，其中，太鋼不銹、鞍鋼股份、重慶鋼鐵等3只個股期間累計漲幅位居前三，分別為58.38%、56.40%、50.56%。
對于鋼鐵股的出色表現，私募排排網研究主管劉有華對記者表示，今年以來，順周期板塊中鋼鐵行業股漲幅遙遙領先其他行業股，主要有三方面原因。第一，在全球通脹因素的影響下，鐵礦石價格接連創新高，大宗商品價格走出了趨勢性行情，鋼鐵板塊自然成為了市場的熱點;第二，從目前的季報來看，鋼鐵企業的盈利能力較強，但鋼鐵股的估值相對較低;第三，在一季度的行情中，整個順周期板塊走勢都非常強勁，疊加疫情好轉，國內建筑工程等項目數量大幅攀升，國內需求量大幅上升。這三方面因素的疊加，促使鋼鐵板塊持續走強。
對于鋼鐵股的后市投資機會，童第軼表示，鋼鐵股整體估值較低，鋼鐵企業大多數自2015年股市高點后處于相對低位，2019年、2020年連續兩年遠遠跑輸大盤指數，行業估值處于歷史低位。在“碳中和”背景下，鋼鐵行業整體供給幾乎行至天花板，需求端又不斷走強，供需缺口帶來的價格持續走強大幅改善了鋼鐵企業的盈利水平，鋼鐵板塊將成為今年確定性較強的主線行情。
郎騁成認為，長期來看，隨著政策推向全國，落后產能的逐步退出，鋼鐵行業對工藝流程、環保措施、生產成本、噸能耗、噸排放的要求越來越高，已經在這些方面做足準備的龍頭公司將長期受益，對鋼鐵行業的長期健康發展持續看好。
此外，劉有華提醒投資者注意風險，鋼鐵板塊短期內漲幅較大，短期內可能有調整的風險，后市可持續跟蹤。
機構力薦20只輕工制造成長股
“輕工制造行業總體上景氣度出現回升，行業中很多是具備有全球競爭力的優勢企業，是中國制造的代表，海外產能受限的情況下訂單格外飽滿。部分上市公司的業務具有比較強的消費屬性，行業集中度的提升利好龍頭公司釋放業績。”私募排排網基金經理夏風光在接受記者采訪時表示。
的確，記者根據同花順數據統計發現，截至4月16日收盤，已有58家輕工制造行業上市公司披露了一季報或一季度業績預告，業績增長公司家數達51家，占比行業內已披露一季報及一季度業績預告公司數量比例為87.93%，彰顯出輕工制造行業的成長性。
記者進一步梳理發現，上述51家輕工制造公司中，有41家報告期內實現或有望實現凈利潤同比增長超100%。其中，易尚展示、飛亞達等兩家公司，報告期內實現或有望凈利潤同比增長均在10倍以上。緊隨其后的是，皮阿諾、索菲亞、齊峰新材、德力股份、潮宏基、奧瑞金、海倫鋼琴等7家公司，報告期內凈利潤同比增長均有望超500%。
對此，冬拓投資基金經理王春秀告訴記者，輕工制造行業的業績增長，一方面是由于去年一季度受疫情影響，絕大多數企業業績都有不同程度的下滑，基數普遍較低。另一方面，輕工制造以居民消費行業為主，隨著疫情逐步得到控制，居民消費逐步恢復，相關上市公司業績也逐漸修復甚至超過2019年同期水平。當前市場的主要矛盾還是估值偏高，高估值的壓力要靠大盤的系統性調整或者個股的調整來釋放。當前系統性風險不大，主要是個別高估值板塊和股票的調整。
與此同時，接受記者采訪的龍贏富澤資產高級研究員宋海躍認為，輕工制造行業迎來了景氣度的全面提升。從各個細分領域看，家居細分作為房地產后周期品種，隨著地產銷售和竣工數據持續回暖，家居消費回暖趨勢也較為明顯，企業利潤自去年三季度開始快速回升;造紙細分行業中箱板瓦楞市場維持穩定，傳統淡季二季度呈現淡季不淡，產品價格穩定;白卡紙行業格局持續向好，寡頭壟斷格局下白卡紙廠議價能力提高，前期漲價函順利落地，同時文化紙需求旺季逐步臨近，短期價格或繼續強勢盤整。
可以看到，伴隨著輕工制造行業景氣度的回升，行業整體走勢也水漲船高。統計發現，今年以來，在大盤震蕩回落中，上證指數年內累計跌幅達1.34%，4月份以來累計跌幅達0.44%。與此同時，輕工制造行業指數在同期均跑贏上證指數，年內累計漲幅達7.62%，4月份以來累計漲幅達1.17%。其中，輕工制造行業中年內累計漲幅超20%的個股有7只，分別為，晨鳴紙業、飛亞達、岳陽林紙、*ST永林、共創草坪、索菲亞、齊峰新材，盡顯強勢。值得關注的是，本周，共創草坪、凱恩股份、海倫鋼琴、盛通股份等4只個股的股價表現搶眼，同時創出了年內新高。
出色的表現和靚麗的業績無疑使得輕工制造行業受到各方的關注，同時也成為各大機構研究的主要對象。統計顯示，在上述51只業績增長股中，機構近30日內給予“買入”或“增持”以上評級的公司達20家，其中，周大生、索菲亞、太陽紙業、共創草坪等4家公司被推薦次數均超過10次以上，后市值得關注。
對于輕工制造行業的投資機會，夏風光進一步闡述，在投資邏輯上要視不同的子行業有所側重。紙漿造紙等重點關注生活用紙行業的龍頭公司。木業家具等外貿形勢整體向好，出口訂單景氣度持續，關注市占率比較高的單品龍頭。和地產竣工聯系緊密的家居裝飾，則可能更多只是中期的機會。電子煙板塊則面臨政策方向的擾動。總體上，可以去關注長期賽道好，成長空間大，護城河較深的輕工制造龍頭企業。
69家上市車企首季業績增長
日前，據中國汽車工業協會發布的2021年3月份汽車銷量數據顯示，2021年3月份汽車銷量為252.60萬輛，同比增長74.9%，環比上升73.6%;2021年1月份-3月份汽車累計銷量為648.40萬輛，同比增長75.6%。
可以看到，隨著汽車銷售持續增長，汽車行業上市公司盈利能力逐步增強。記者根據同花順數據統計發現，截至4月15日，已有80家汽車行業上市公司披露了一季報或一季度業績預告，業績增長公司家數達69家，占行業內已披露一季報及一季度業績預告公司數量比例為86.25%，占行業內成份股總數比例也達35.03%，彰顯出汽車行業成長韌勁十足。
對此，接受記者采訪的私募排排網研究員羅昳徯表示：“看好汽車行業的發展前景，行業未來成長動力主要源自于以下幾個方面：其一，汽車行業正迎來重大變革，智能化、電動化將進一步擴大汽車市場需求;其二，居民生活水平的不斷提高，品質生活驅動下，自駕游已經成為了一種常見的休閑生活方式，帶來了個性化的汽車需求;其三，家庭二車已經在不斷普及，同時女性駕駛員數量在不斷提高，女性購車比例同樣也在上升。”
進一步梳理發現，上述69家汽車行業上市公司中，有26家報告期內實現或有望實現凈利潤同比增超100%，常熟汽飾、京威股份、光洋股份等3家公司報告期內均有望實現凈利潤同比增長10倍以上，一汽解放、隆盛科技、松芝股份、天成自控等4家公司報告期內實現或有望實現凈利潤同比增長達到500%以上。
“2021年一季度汽車的銷量數據相比去年同期取得不錯的增長，但是從絕對值來說，只是恢復到了2019年同期銷量水平。原材料的波動，‘缺芯’的影響等對業績還會有一定壓制。目前中國汽車的千人保有量還處于較低水平，看好汽車板塊的長期成長邏輯，從投資層面要選擇競爭力強的上市公司。已經在傳統燃油領域取得優勢競爭地位，并且能夠順應汽車行業新四化的變革，在混動、電動領域同樣能夠做好產品的主機廠會很有投資前景，特斯拉8000億美元的市值給行業制定了一個很高的天花板和想象空間。新能源汽車的銷量增速很強勁，但競爭格局和技術路線還不是很明朗。”止于至善基金總經理何理對記者表示。
受多重因素的提振，4月16日，汽車板塊表現亮眼，整體上漲2.83%，有127只個股股價實現上漲。其中，有58家一季度業績增長上市公司股價實現上漲，路暢科技、亞太股份、長安汽車、常熟汽飾、華陽集團、ST八菱等6只一季度業績增長股收獲漲停。
正因如此，當前市場資金也開始對今年一季度業績超預期的汽車股進行了積極布局，4月16日，上述69只汽車股中，有33只呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金16.79億元。其中，長安汽車最受追捧，大單資金凈流入達到11億元，亞太股份、華陽集團、廣匯汽車、路暢科技、常熟汽飾等5只一季度業績增長股當日均受到5000萬元以上的大單資金青睞，后市表現值得期待。
對于汽車板塊的投資邏輯，國信證券行業策略分析師唐旭霞表示，3月份汽車產銷量實現增長，關注一季報超預期品種：汽車板塊復蘇、電動智能、進口替代、產品升級國內汽車行業經歷了兩年以上調整，底部逐步確立，產銷企穩并逐步復蘇，重點推薦大空間成長賽道星宇股份、福耀玻璃、玲瓏輪胎及低估值細分優質龍頭中國汽研、駱駝股份、宇通客車。
(記者 趙子強 張穎 吳珊 任世碧 楚麗君)
